Na placu Św Tryphon znajduje się jeszcze jeden budynek z wyjątkową architekturą, ma historyczną, kulturową i artystyczną wartość – to pałac Drago.

Pałac Drago został zbudowany w XII wieku i należał do szlacheckiej rodziny Drago. Rodzina Drago kwitła od XIII do XVIII wieku, z którego wyszło wielu wybitnych działaczy, którzy wykazali się w dziedzinie sztuki, kultury, życia politycznego i gospodarczego miasta Kotor.

Dwa skrzydła budynku – północne i południowe, należą do różnych stylów architektonicznych. Południowe skrzydło pałacu zostało całkowicie zniszczone przez trzęsienie ziemi w 1667 roku, został odbudowany praktycznie na nowo w stylu barokowym, wykorzystując przy tym niektóre zachowane części starego budynku. Tak więc, na pierwszym piętrze południowego skrzydła pojawiła się drzwi balkonowe typu z gotyckim frontonem. Północne skrzydło wybudowano w jasno wyrażonej stylu gotyckim. Dwu - i трехстворчатые okna na drugim piętrze północnego skrzydła (бифоры i трифоры), wielokrotnie powtarzające się obraz herbu rodziny Drago - smok na złotym polu, tłoczone тимпаны – dekoracyjne wnęki nad oknami i inne elementy dekoracyjne odnoszą się do gotyku z XIV-XV w.. Zachwyca swoją architekturą sklepiony przejazd pod pałacem z ulicy do wnętrza schodach. Jest on wykonany w czysto gotyckim stylu i ozdobione ornamentem kwiatowym, znowu rodzinnym herbem, głowami aniołów.

Według zachowanych rysunków był możliwie przywrócony wnętrze pałacu. Na szczególną uwagę zasługuje ciekawa винтообразное lokalizacja drewniane belki na suficie w wielkiej sali pałacu.

Obecnie w pałacu Drago znajduje się Instytut ochrony zabytków kultury.