Słynna Wschodnia plac znajduje się w zabytkowym centrum Madrytu, pomiędzy budynkiem majestatycznego Pałacu Królewskiego i budynkiem Teatru. Właśnie dzięki temu, że znajduje się ona od strony wschodniej zamku Królewskiego, plac i otrzymała swoją nazwę. Z północnej strony do placu przylega Królewski Klasztor Zmartwychwstania Encarnación, otoczony niewielkim parkiem.

Budowa Wschodniej placu rozpoczęto za panowania Józefa Bonaparte, a skończyło się przy królowej Izabeli II. Podstawowa koncepcja zespołu placu należy do architekta Juanowi Bautista Сакетти.

Aby uwolnić teren pod budowę placu, został zburzony szereg znajdujących się w tym miejscu budynków i był wyrównany teren ziemi.

W centrum placu znajduje się wspaniały pomnik, przedstawiający króla Filipa IV na koniu. Ten konny pomnik został stworzony przez słynnego rzeźbiarza Pietro Tacca w 1640 roku, który wziął za podstawę portret króla, wykonany wielkim Velasquez. Na rozkaz królowej Izabeli statua została przeniesiona i ustawiona na Wschodniej placu. Rzeźba ta jest uznana za pierwszy w świecie монументом, przedstawiającą konia, stojącego tylko na tylnych nogach.

Pomnik Filipa IV otoczony dużymi zielonymi skwerami. Początkowo podzielone skwery zostały przebudowane w 1941 roku, i od tego czasu są one rozmieszczone są wokół pomnika w kształcie kwadratu. Wśród zieleni ogrodów znajduje się 20 pomników hiszpańskich monarchów, które są umieszczone łańcuchem po lewej i po prawej stronie od głównego pomnika.