Pałac Фалакнума został zbudowany w 1884 roku na rozkaz Наваба-Ul-Улмара, który w tym czasie był premierem Hyderabad. Budowa trwała 9 lat i kosztowało Наваба-Ul-Улмару całego stanu, więc za radą swojej żony – lady Vicar ul Umrah – on przekazuje go w 1897 roku na własność Низаму VI Мехбобу Ali Paszy, który zrobił to miejsce swoistym inbound centrum dla wysokich rangą urzędników królewskich i honorowych delegacji zagranicznych. Ale po tym, jak nizam opuścił Hyderabad, pałac praktycznie nie używany.

Położony w starym mieście, budynek z przyległym terenem zajmuje powierzchnię około 13 hektarów. W architekturze pałacu wcielili się dwa style – włoski epoki Odrodzenia i styl Tudorów, a w swej formie budynek przypomina skorpiona. Wykończenie pałacu wykonana w całości z włoskiego białego marmuru, okna ozdobione barwione szyby, sale obfitują kolumnami, łukami, rzeźbionymi granice i freskami, a górna kondygnacja Фалакнума jest eleganckie wieżyczki pod kopułami. Ilość pałacowych pokoi osiąga 220, a oprócz nich istnieje 22 dużej sali.

W języku urdu "фалакнума" oznacza "zwierciadło nieba", i ta nazwa wcale nie jest przypadkowa. Oślepiająco biały pałac z mnóstwem ozdobnych detali wygląda lekkie i przewiewne, jak chmury.

Od 2000 roku w pałacu Фалакнума została przeprowadzona renowacja, a od 2010 roku stał się jednym z ekskluzywnych hoteli sieci Taj Hotels and Resorts. Właścicielami zdecydowano się nie wprowadzać znaczących zmian ani w zespół architektoniczny, ani do wnętrza. Dlatego cała tożsamość i świetności "Lustra nieba" zostały zachowane. Choć była kupił nowe meble, dodano trochę wystrój, w tym drogie obrazy i wykonane ręcznie luksusowe tkaniny dekoracyjne, ale Фалакнум nadal pozostał kulturalnym i historycznym zabytkiem, a także prawdziwym architektonicznym arcydziełem.